米莱连任,一枚抛在空中的硬币

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基克·阿里亚加的观点

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两张照片、两场摆拍,是本周政府的亮点;政府试图翻过 Adornigate 这一页,把注意力集中在连任计划上。其一是路易斯·卡普托周一的新闻发布会:部长在那里宣布,他已经确保了融资,可以应对前方巨额的债务承诺。另一张是在图库曼,总统被超过半数的省长包围,而他需要这些省长的票来取消初选;如果他想连任,这是一项关键因素。

需要提出的问题是,在每一种情况下他到底是在对谁说话;因为投资者和大型基金完全清楚这个国家的数字,而省长们在谈判时,也不会拒绝任何人的合影。发生的事情很像金融世界里的一个老故事。

一个男人想确保儿子的未来,为此试图让他娶一位巨额财富的继承人;他可能的亲家问他为什么会接受这门婚事,他回答说:“因为他是一家重要投资银行的董事。”这个人离开那里,去了那家投资银行,提议让自己的儿子进入董事会。当被问及理由时,他回答说,他是一个富有女继承人的未来丈夫。

米莱面临的是英语世界所说的 egg and chicken problem。他争取连任的主要筹码,是他那备受争议的宏观经济稳定;这种稳定建立在高汇率之上,而高汇率正在摧毁就业、收入和消费,同时还建立在财政盈余之上,而许多人认为那只是被推迟的支出。

这个模式具有高昂的社会成本,影响他的形象和选举机会。投资者正在问的正是这一点:阿根廷是否还会有又一轮金融生意,还是现在正是解除头寸、规避选举风险的好时机。

如今他的支持率取决于谁来测量,在30到35点之间,始终低于40点。显而易见的结果是,他会在第二轮投票中输掉,几乎无论对手是谁。因此,他唯一的选择就是在第一轮获胜。

阿根廷选举法规定,要做到这一点必须满足两个条件之一:总票数达到40点,或领先第二名超过十点。前者看起来几乎不可能。对于后者,则必须分裂庇隆主义这一主要反对力量。如今它几乎已经破裂,并且需要初选作为整合秩序的机制。要取消初选,米莱需要建立一个他今天并不拥有的立法多数。

像故事中的人物一样,米莱构建交叉的谎言。周一经济部长的发布会是面向地方政治的。“不会有汇率挤兑、债务危机或任何形式的动荡;我通往2027年的道路已经完全铺平。现在上车,还有票”,这就是潜台词。反过来也是如此。图库曼的照片试图在债券持有人中建立信心:“我拥有连任所需的全部政治支持。不要卖出。”

米莱所提出的东西大致已经摆在眼前,不过现在又出现了一个额外问题,暴露出其论点的脆弱性。战争重返霍尔木兹,最可预期的是石油和利率上涨,而特朗普在中期选举中的机会进一步下降。总之,这是一座纸牌屋,眼下,也只是眼下,还站着。另一个相关的问题是,反对派什么时候会亮出自己的牌。

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