Активность малого и среднего бизнеса Чако завершила первое полугодие 2026 года накопленным падением на 6,7%, хотя июнь принес второе подряд месячное улучшение. Индекс Федерации экономики Чако показал годовое снижение на 4,1% и сезонно скорректированный рост на 1,1% к маю. Облегчение заметно, но его пока недостаточно, чтобы говорить о восстановлении.
Структура показателя объясняет осторожность. Четыре из семи исследованных секторов остались ниже прошлогоднего уровня, три выросли. Рост не был следствием общего восстановления доходов: его обеспечили полугодовой бонус, День отца, чемпионат мира, отдельные кредитные инструменты и сельскохозяйственный цикл. Магазины и услуги поддерживали продажи акциями, скидками, наборами и картами, жертвуя маржой ради объема.
Самым проблемным стало производство: минус 15,7% к июню 2025 года, минус 12,1% за полугодие и минус 1,9% к маю. Положительного месяца не было уже восемнадцать месяцев. Компании говорят о высоких постоянных расходах, недостаточных продажах и невозможности обновлять оборудование из-за недоступных платежей и чеков — сочетании, блокирующем инвестиции для выхода из спада.
Продукты и напитки снизились на 9,6% за год и на 8,8% накопленным итогом, потеряв в июне часть улучшения апреля и мая. Личные и профессиональные услуги упали на 8,9%, поскольку домохозяйства и компании откладывают их при сокращении доходов. Аптеки и парфюмерия потеряли 6,9% прежде всего из-за перехода покупок в неформальные каналы, интернет и крупные сети.
Три растущих сектора показывают хрупкость отскока. Обувь, одежда и текстиль прибавили 4,4% благодаря зиме и торговым датам, но почти не выросли за полугодие и сталкиваются с контрабандой. Продажи топлива выросли на 6% за счет аграрного сектора, однако замедлились. Хозяйственные товары, строительство и мебель прибавили 7,5% при решающей поддержке программы Chaco Construye и карты Tuya.
Настроения бизнеса сочетают надежду с ограниченной способностью действовать. Улучшения в следующие двенадцать месяцев ждут 47,6%, ухудшения — лишь 5,8%, однако 43,3% считают момент неподходящим для инвестиций против 29,8% согласных вкладывать. Разрыв описывает компании, которые видят лучший горизонт, но работают при дефиците ликвидности, росте тарифов, налогов и аренды и неформальной конкуренции из соседних стран.
Следующий показатель должен показать, стал ли июнь началом тенденции или отразил временные стимулы, которые не повторяются ежемесячно. Решающее значение получат продолжение Chaco Construye, темп сельскохозяйственной кампании и покупательная способность. Пока ожидания улучшаются быстрее инвестиций, итог предупреждает: спад замедлился, но четыре сектора все еще производят и продают меньше, чем год назад.
