Lithium Argentina a présenté ses résultats et a placé Cauchari-Olaroz, à Jujuy, comme le pivot opérationnel de sa stratégie de croissance. La société possède 44,8% de Exar, société opérationnelle du projet, et participe au contrôle conjoint de ses principales décisions. Les chiffres opérationnels de Exar sont rapportés sur une base de 100%, une distinction nécessaire pour ne pas attribuer tous les résultats à la participation au capital de Lithium Argentina.
Au cours du premier trimestre, Cauchari-Olaroz a produit 9.660 tonnes de carbonate de lithium. La moyenne des deux trimestres précédents équivalait à 97% de la capacité de conception. Pour 2026, l'entreprise a maintenu une prévision entre 35.000 et 40.000 tonnes. Au premier trimestre, le coût opérationnel de caisse était de US$5.391 par tonne et les revenus ont atteint US$168 millions, avec un prix réalisé approximatif de US$16.818 par tonne vendue.
Exar a enregistré un EBITDA ajusté de US$105,8 millions au premier trimestre, contre US$8,9 millions pour la même période de 2025. La comparaison montre une amélioration opérationnelle et financière, mais correspond à des périodes spécifiques et ne garantit pas que la performance se répète. Cauchari-Olaroz a également distribué près de US$100 millions dans les premiers mois de 2026, dont environ US$46 millions correspondent à Lithium Argentina.
La Phase 2 prévoit d'ajouter 45.000 tonnes annuelles de capacité de carbonate de lithium. En mars, la société a annoncé une augmentation de 42% des ressources mesurées et indiquées, atteignant 28 millions de tonnes, avec une teneur moyenne de 562 milligrammes de lithium par litre. Le projet a été approuvé pour entrer au RIGI en mai de 2026, après que la demande et les permis environnementaux aient été présentés en décembre de 2025.
L'entreprise travaille également à Pozuelos-Pastos Grandes, à Salta, avec un schéma intégré qui pourrait atteindre 150.000 tonnes par an en trois étapes. Ganfeng Lithium et Lithium Argentina discutent avec des clients et des partenaires pour structurer le financement, les accords d'achat et les participations minoritaires. Ce volume représente une capacité potentielle du plan régional, non une production existante ni un financement déjà convenu.
En mars, Lithium Argentina a fermé une ligne de dette de US$130 millions avec Ganfeng sur six ans avec un taux SOFR plus 2,5%, destinée à accroître la flexibilité et à refinancer les obligations corporatives. La prochaine étape sera de convertir l'approbation de RIGI, les ressources et le financement en exécution effective de l'étape 2. Entre-temps, les 45.000 tonnes supplémentaires doivent être considérées comme une capacité projetée, non comme une expansion achevée.
